生意社:节前需求释放 铁矿或向好运行
据生意社商品行情分析系统显示,上周(9.14-9.20,下同)铁矿价格震荡下行、趋弱运行。截至20日,生意社铁矿价格指数为711.56,环比下行1.99%,具体如上图。上周铁矿价格窄幅震荡,整体趋弱震荡运行,其主要原因假期效应发酵,交易日减少期货投机行情偏弱;不过下游成材行情向好利好钢厂利润修复;而与此同时,港口库存量再度维持下降趋势,钢厂利润低位,但仍维持一定开工规模,采购需求持续释放,供减需增基本面利好铁矿价格,所以上周铁矿价格窄幅震荡运行。
预测本周矿价趋势:
库存方面,截至9月20日,全国45个港口进口铁矿库存为15311.85万吨,环比下降71.69万吨;日均疏港量为315.45万吨,周环比减少11.45万吨;在港船舶数103条,与上周相比增加2条。上周铁矿港口库存情况如上图;全国钢厂进口铁矿库存总量为9032.66万吨,周环比减少57.76吨。上周港口疏港量小幅增长,港口库存止增回落。随着钢厂复产操作持续进行,本周疏港量会有所增长,加上海外发运有下降预期,港口库存有持续去库可能,本周仍需要多关注港口铁矿库存变化。
供应方面,截至9月23日,上周全球铁矿石发运总量3273.9万吨,环比增加37.2万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2785.9万吨,环比减少116.6万吨。澳洲发运量1941.9万吨,环比减少121.7万吨,其中澳洲发往中国的量1613.6万吨,环比减少202万吨。巴西发运量844万吨,环比增加5.1万吨。上周澳洲小幅回落、巴西发运略有增长,海外发运周期性变化。从数据来看,澳洲对中国的发运量回落。近期矿价趋弱运行,但矿商发货积极性良好。短期来看,受天气影响,下期发运量或有所缩减。中长期来看,铁矿石供应宽松格局未改,铁矿发运量周期性变化,预计本周铁矿石供应或小幅增长。
需求方面,截至9月20日,钢厂高炉开工率78.23%,周环比上升0.6%;高炉炼铁产能利用率84.06%,环比上升0.17%;钢厂盈利率9.96%,环比增加3.9%;日均铁水产量223.83万吨,环比增加0.45万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为276.81万吨,环比增加1.48万吨。上周钢厂开工情况、铁水产量维持增长趋势。上周下游钢材行情有所回落,而铁矿价格下行后钢厂生产利润有所恢复,高炉复产操作增加,铁矿需求释放预增。随着钢厂利润水平恢复,叠加国庆假期节前补库,据上周钢厂停复产计划来看,本周复产量多于检修量,本周钢厂采购幅度预增,预计本周铁矿需求释放有所增加。
废钢方面,上周废钢价格小幅上行。上周主要是受黑色行业整体行情影响,废钢价格也有所反弹。但废钢较之铁水性价比偏弱,而钢厂复产后多采购铁矿炼制铁水,所以采用废钢占比较少,不过随着下游钢材成交好转,后续复产对废钢需求利好,短期内废钢基本面处于供稳需增局面,基本面利好,节前市场会有补库预期,预计本周废钢市场继续趋稳运行,节后有上行可能,主要看下游钢材成交以及钢厂利润情况如何。
综上所述,生意社数据师认为,需求端,钢厂开工规模维持增长趋势,钢厂生产利润逐渐恢复,复产操作持续进行,叠加节前补库需求短期钢厂采购铁矿需求预增;而供应端,按季节性规律来看,本周发运量会有所减少,本周铁矿供需基本面或维持供减需增局面。基本面利好铁矿价格,上周港口库存维持去库趋势,不过港口库存总量处于年内高位水平,预计本周铁矿会表现为先涨后跌、趋强震荡运行,后续要多关注钢厂利润情况以及成材端下游实际需求情况。