生意社：钢厂普遍亏损 铁矿易跌难涨

据生意社商品行情分析系统显示，上周（8.10-8.19，下同）铁矿价格震荡下行、趋弱运行。截至19日，生意社铁矿价格指数为715.56，环比下跌8.33%，具体如上图。上周铁矿价格先窄幅震荡、随后小幅下行，整体偏弱运行，其主要原因先是受宏观环境影响，大宗商品行情下行，市场情绪悲观，导致黑色系期货价格走弱，钢材行情负反馈到铁矿，期现共振下，铁矿行情不断走弱；与此同时，随着钢厂利润大幅缩减，叠加港口库存去库化进程受阻，基本面利空铁矿价格，所以上周铁矿价格小幅下跌、偏弱运行。

预测本周矿价趋势：

库存方面，截至8月9日，全国45个港口进口铁矿库存为15035.1万吨，环比减少8.86万吨；日均疏港量为321.82万吨，周环比增加13.80万吨；在港船舶数107条，与上周相比减少5条。上周铁矿港口库存情况如上图；全国钢厂进口铁矿库存总量为9069.98万吨，周环比增加24.11吨。上周港口疏港量小幅增长，所以港口库存保持下降趋势，但库存降幅却进一步缩减，而后续钢厂减产检修操作持续进行，海外发运增长，本周港口库存总量有止降回升可能，本周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面，截至8月19日，上周全球铁矿石发运总量3166.1万吨，环比增加201.4万吨；澳洲巴西19港铁矿发运总量2581.6万吨，环比增加138.3万吨。澳洲发运量1777.9万吨，环比增加138.9万吨，其中澳洲发往中国的量1534.1万吨，环比增加120.3万吨。巴西发运量803.7万吨，环比减少0.7万吨。上周澳洲发运小幅增加、巴西发运略有缩减，海外发运周期性变化。从数据来看，澳洲对中国的发运量回增。近期矿价虽然趋弱运行，但矿商发货积极性较好。短期来看，主要是受海外天气影响，下期到港量或有所下降，但全球发运量维持回升趋势，中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，铁矿发运量周期性变化，预计本周铁矿石供应或小幅增长。

需求方面，截至8月16日，钢厂高炉开工率78.84%，周环比下降1.37%；高炉炼铁产能利用率85.92%，环比下降1.1%；钢厂盈利率4.76%，环比下降0.43%；日均铁水产量228.77万吨，环比减少2.93万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为280.49万吨，环比减少3.3万吨。上周钢厂开工情况、铁水产量保持下降趋势。下游钢材行情走弱，导致钢厂生产利润缩减，钢厂生产处亏损状态，不得不减产检修计划，铁矿需求释放缩减，钢厂采购操作会减少，据上周钢厂停复产计划来看，本周检修量多于复产量了，矿价下跌后，钢厂利润同步缩减，采购幅度有所下降，预计本周铁矿需求释放小幅缩减。

废钢方面，上周废钢价格小幅下行。上周主要是受黑色行业整体行情走弱影响，废钢价格也随之下行。上周钢厂生产规模有所缩减，特别钢厂利润维持下降，上周减产检修计划频出，后续钢厂采购需求会有所放缓，加上废钢较之铁水性价比偏弱，短期内废钢基本面处于供需两弱局面，基本面利空，预计本周废钢市场继续趋弱运行，主要看下游钢材成交以及钢厂利润情况如何。

综上所述，生意社数据师认为，需求端，钢厂开工规模短期会继续缩减，特别是钢厂生产利润亏损，钢厂检修计划不断，短期钢厂采购以逢低拿货为主，铁矿需求预减；而供应端，按季节性规律来看，本周发运量会有所回增，本周铁矿供需基本面或维持供增需减局面。基本面利空铁矿价格，虽然港口库存仍维持去库，但库存降幅缩减，而港口库存总量处于年内高位水平，预计本周铁矿仍会表现为窄幅震荡、趋弱运行，后续要多关注钢厂利润情况以及成材端下游实际需求情况。