生意社：淡季效应持续 宏观预期落空 板卷价格承压（7.15-7.19）

热轧板卷—冷轧板价格走势

一、价格分析

本周板卷行情偏弱震荡。重要会议未释放利好信号，情绪面有所落空，叠铁矿石表现弱势，现货市场需求偏弱，整体库存仍居高，板卷价格延续承压。据生意社商品行情分析系统，截止7月19日，国内热轧板卷市场均价3658元/吨，周环比下跌1.83%；国内冷轧板市场均价4040元/吨，周环比下跌0.62%。

二、影响价格变动的因素：

基本面

根据生意社了解的最新数据显示，本周热轧社会库存330.68万吨，较上周下降0.86万吨，周产量327.02万吨，周环比减少4.46万吨；本周冷轧社会库存146.62万吨，较上周下降1.54万吨，周产量85.31万吨，周环比增加0.33万吨。

淡季钢材供需双弱，社库存继续回落，热轧板卷不饱和生产，供应量环比下滑，社库下降。冷轧开工率不变，生产积极性偏高，产能利用率小幅回升至83.55%，产量周环比小幅上周，厂库上升，但社会库存下降。

成本面

本周铁矿石价格先跌后涨、窄幅震荡运行，价格指数为820.11，环比下跌2.33%。铁矿供强需弱基本面利空矿价，尽管钢厂维持一定开工规模，铁水产量增长，但海外发运量趋强叠加港口库存量累库幅度增大，处于近三年高位，市场对后续需求看法较悲观，预计下周铁矿仍有可能表现为先涨后跌、窄幅震荡运行。

本周焦炭市场暂稳运行，截止7月19日准一级冶金焦出厂价格1906.67元/吨，价格与上周持平。近期随着下游钢厂的不断回暖，焦炭需求面有所增加，对价格方面形成支撑作用，但是焦炭目前市场供应面过大，出现了供大于求的局面，预计短期内焦炭持稳运行为主。

三、后市预测

市场预期的宏观利好落空，需求偏弱，导致板卷库存压力较大，目前钢厂利润较差，减产积极性增加，预计热轧板卷产量有望继续下降，基本面有改善预期。冷轧板近期开工率持平，钢厂少有检修停产，预计下周产量变动不大。原料铁矿石价格下降，拖累成材价格，导致市场存负反馈担忧。短期板卷价格缺少利好，偏弱运行为主，如果库存压力持续改善，板卷价格下跌动力或逐渐减弱。